La plataforma de educación en línea Coursera ha anunciado la adquisición de su competidora Udemy en una operación íntegramente en acciones que dará lugar a una empresa combinada valorada en unos 2.500 millones de dólares.

El movimiento se produce en un contexto de consolidación del sector, marcado por la desaceleración posterior a la pandemia y por un mayor escrutinio de los inversores sobre la rentabilidad de las plataformas de aprendizaje digital.

La operación refuerza la apuesta de ambas compañías por la formación corporativa y, especialmente, por los programas vinculados a inteligencia artificial, ciencia de datos y desarrollo de software, áreas en las que la demanda empresarial continúa creciendo.

Una operación en acciones que prima la escala

Según los términos del acuerdo, los accionistas de Udemy recibirán 0,8 acciones de Coursera por cada título que posean, lo que valora Udemy en aproximadamente 930 millones de dólares. De acuerdo con cálculos de Reuters, el precio implícito de 6,35 dólares por acción supone una prima cercana al 18 % respecto al cierre previo al anuncio.

La reacción del mercado fue inmediata: las acciones de Coursera subieron en torno a un 8 %, mientras que las de Udemy se dispararon cerca de un 28 %. Las compañías esperan cerrar la operación en el segundo semestre del próximo año, sujeta a la aprobación de los reguladores y de los accionistas.

Un sector en plena consolidación tras la pandemia

El acuerdo refleja una tendencia más amplia dentro de la educación en línea. Tras el fuerte crecimiento experimentado durante la pandemia, la inscripción en cursos dirigidos al consumidor final se ha enfriado, obligando a las plataformas a replantear sus modelos de negocio.

En este contexto, la búsqueda de escala y de ingresos más estables ha llevado a muchas compañías a centrarse en clientes empresariales y en modelos de suscripción. La unión de Coursera y Udemy pretende reforzar esta estrategia, combinando audiencias, catálogos y capacidades tecnológicas.

Apuesta conjunta por la formación en inteligencia artificial

Uno de los principales argumentos estratégicos del acuerdo es la creciente demanda de capacitación laboral en áreas vinculadas a la inteligencia artificial y las tecnologías emergentes. A medida que la IA generativa se incorpora a los procesos productivos, las empresas están incrementando la inversión en la actualización de competencias de sus empleados.

Coursera, que colabora con universidades e instituciones académicas para ofrecer titulaciones, certificados profesionales y programas especializados, ha intensificado en los últimos años su enfoque hacia el mercado corporativo. Udemy, por su parte, opera un marketplace de instructores independientes que comercializan cursos individuales y planes de formación para empresas.

La combinación de ambos modelos busca crear una oferta más amplia y flexible para responder a las necesidades de grandes organizaciones y equipos profesionales.

Escepticismo persistente entre los inversores

Pese al énfasis de las compañías en la formación en IA como motor de crecimiento, el sector de la educación en línea sigue generando cautela entre los inversores. Las acciones de estas empresas han tenido un comportamiento inferior al de los mercados en general, lastradas por la competencia, la presión sobre los precios y la incertidumbre sobre el retorno de las inversiones en inteligencia artificial.

En lo que va de año, las acciones de Udemy acumulan una caída cercana al 35 %, mientras que Coursera retrocede alrededor de un 7 %. Ambas cotizan muy por debajo de los máximos alcanzados tras sus respectivas salidas a bolsa, lo que subraya los retos estructurales a los que se enfrenta la industria.

Un nuevo actor con ambición global

Con esta adquisición, Coursera y Udemy aspiran a crear una plataforma de referencia en formación digital a escala global, con un foco claro en la capacitación profesional y tecnológica. El éxito de la operación dependerá, no obstante, de la integración de ambos modelos de negocio y de su capacidad para convertir la demanda de formación en IA en ingresos sostenibles a largo plazo.