La plataforma sostiene ante los reguladores que un paquete conjunto con HBO Max reduciría costes y ampliaría el acceso al contenido.

Netflix ha trasladado a Warner Bros Discovery que su propuesta de adquirir los estudios y la unidad de streaming —incluida HBO Max— podría traducirse en precios más bajos para los usuarios mediante un paquete conjunto de ambos servicios, según fuentes cercanas a las negociaciones. La empresa intenta así anticipar y neutralizar las objeciones regulatorias que podrían surgir ante una operación que uniría a dos actores clave del mercado del vídeo bajo suscripción.

La compañía plantea que el consumidor sería el principal beneficiado gracias a un modelo de oferta combinada que actualmente no existe y que permitiría rebajar el coste total frente a contratar ambos servicios por separado. Esta narrativa busca mostrar la operación como procompetitiva en un entorno donde la consolidación del sector es analizada con creciente rigor.

Un mercado en transformación y varios interesados

Warner Bros Discovery lleva meses explorando opciones de venta total o parcial de su negocio, que incluye estudios de cine y televisión, canales como HBO y CNN, y la plataforma HBO Max. Según Reuters, Netflix ha presentado una oferta mayoritariamente en efectivo para hacerse con este activo estratégico, cuyo contenido podría reforzar de forma notable su catálogo.

Otros aspirantes también han mostrado interés, como Paramount Skydance y Comcast. En ambos casos, el objetivo sería fortalecer sus respectivas plataformas —Paramount+ y Peacock— incorporando el catálogo y la marca HBO, así como la biblioteca audiovisual de Warner Bros.

Impacto limitado en la cuota de mercado, pero enorme en catálogo

Aunque la adquisición daría a Netflix acceso a franquicias icónicas —incluido todo el archivo de HBO, el fondo cinematográfico de Warner Bros y las propiedades de DC Comics—, las fuentes destacan que el movimiento no cambiaría de manera sustancial su cuota de mercado en EE. UU. La razón: la mayoría de los suscriptores de HBO Max ya pagan también por Netflix.

Sin embargo, desde la perspectiva de catálogo y propiedad intelectual, el salto sería considerable. Analistas del sector subrayan que, pese a su liderazgo global en suscriptores, Netflix sigue respaldándose en contenido original reciente y no posee bibliotecas profundas comparables a las de los grandes conglomerados tradicionales. Controlar el archivo de Warner abriría oportunidades en ámbitos como experiencias en vivo, parques temáticos, videojuegos y merchandising.

Un tablero competitivo en plena reconfiguración

La posible unión de HBO Max con Paramount+ o Peacock también daría lugar a plataformas con mayor volumen de contenido, capaces de desafiar a Netflix y Disney+ en un mercado cada vez más fragmentado y dependiente del tamaño del catálogo. Algunos analistas advierten que compañías como Comcast corren el riesgo de quedar rezagadas si no logran alianzas que amplíen la escala de sus servicios.

Obstáculos políticos y regulatorios

La operación no está exenta de retos. Netflix afronta críticas desde diversos frentes —incluido el Pentágono— por parte de legisladores que temen que el acuerdo reduzca la diversidad de oferta y concentre demasiado poder en un único actor del streaming. Además, YouTube, propiedad de Alphabet, continúa siendo la plataforma de streaming más consumida en Estados Unidos, manteniendo la presión competitiva en un sector en transformación constante.