Los sólidos resultados de Alphabet han disipado parte del pesimismo que rodeaba a las grandes tecnológicas. La apuesta por la inteligencia artificial empieza a reflejarse en el crecimiento de sus principales líneas de negocio.

Un trimestre de recuperación para Alphabet.

Las acciones de Alphabet, empresa matriz de Google, registraron una subida cercana al 3 % el viernes tras la publicación de un informe de resultados que superó las expectativas del mercado. Los datos demostraron que las inversiones en inteligencia artificial no solo están dando frutos en el área tecnológica, sino que también potencian su negocio publicitario, el principal motor de ingresos de la compañía.

En el primer trimestre, los ingresos publicitarios de Google crecieron un 8,5 % más de lo previsto, disipando los temores de una posible contracción del gasto en publicidad digital debido a la incertidumbre económica global y las tensiones comerciales impulsadas por las nuevas políticas arancelarias de Estados Unidos.

La presión de la competencia y la incertidumbre económica.

Hasta ahora, el mercado había estado preocupado por varios factores que podían frenar el crecimiento de Alphabet. Entre ellos, se encontraba la reducción del gasto publicitario por parte de grandes anunciantes como Temu y Shein, líderes en inversión publicitaria en Google en Estados Unidos, según datos del sector conocidos a principios de abril.

A ello se sumaban las dudas sobre la viabilidad de las enormes inversiones realizadas por los gigantes tecnológicos en infraestructura de computación en la nube y en proyectos de inteligencia artificial, especialmente tras los informes que apuntaban a una reducción de proyectos de centros de datos por parte de Amazon y Microsoft.

La respuesta de los analistas y el mercado.

Pese a este entorno de desconfianza, los resultados de Alphabet fueron recibidos como una respuesta contundente a los temores bajistas. «En un contexto de preocupaciones regulatorias, de competencia y de ralentización macroeconómica, Alphabet presentó cifras sólidas en todos los segmentos principales», escribió Benjamin Black, analista de Deutsche Bank.

Aunque la compañía reconoció que los cambios recientes en las políticas comerciales de la administración Trump podrían representar un «ligero viento en contra» para su negocio publicitario, los ejecutivos de Google no alertaron sobre una desaceleración significativa.

El efecto positivo se extendió a otras empresas del sector: Meta Platforms subió un 1,5 %, Pinterest ganó casi un 2 %, y Snap avanzó más del 3 % en bolsa.

IA, recompra de acciones y expectativas de futuro.

Otro factor que impulsó el optimismo fue el anuncio de Alphabet de un ambicioso plan de recompra de acciones valorado en 70.000 millones de dólares, una señal de confianza en su estabilidad financiera y en su futuro crecimiento.

Además, la compañía destacó que su herramienta AI Overviews —resúmenes generados por inteligencia artificial que aparecen sobre los resultados de búsqueda tradicionales— ha alcanzado 1.500 millones de usuarios mensuales, a apenas un año de su lanzamiento.

La casa de bolsa BofA Global Research subrayó que, pese a la competencia de agentes como OpenAI y Perplexity, Google mantiene ventajas claras en datos y distribución, y ha logrado cerrar la brecha de rendimiento con sus rivales.

Perspectivas de valoración y cierre de trimestre.

Actualmente, la ratio precio-beneficio (P/B) de Alphabet se sitúa en 17,33, todavía por debajo de la de Microsoft (26,56) y Meta (20,49), lo que podría indicar margen de recuperación en comparación con otras grandes tecnológicas. Sin embargo, la acción acumula una caída cercana al 16 % en lo que va de año, mientras que Microsoft y Meta han registrado retrocesos más moderados.

Mark Shmulik, analista de Bernstein, sintetizó el sentimiento generalizado tras la publicación de resultados: «Tal vez el Dr. Google sea justo lo que este mercado necesitaba: una dosis saludable de sólido desempeño fundamental».